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专题：聚焦美股2026年第一季度财报

　　一季度扣除中转成本的可比收入同比下降 6.7%

　　尽管中东冲突持续带来短期不确定性，WPP 仍维持全年业绩指引。

　　英国广告集团 WPP 公布，受旗下所有主要业务部门营收集体下滑影响，公司一季度核心营收指标走低。此前企业接连流失客户、经历管理层更迭，目前正全力扭转经营颓势。

　　WPP 周二披露，一季度扣除中转成本的可比收入同比下滑 6.7%。

　　该核心指标剔除向客户转嫁的费用、汇率波动、并购及资产处置影响，是市场密切关注的核心营收衡量标准。调研机构 Vuma 调查的分析师此前预期降幅为 8%，本次实际表现优于市场预期。

　　首席执行官辛迪?罗斯表示：“想要扭转过往业务流失的颓势尚需时间，但一季度业绩符合预期，且较 2025 年四季度有所改善。”

　　分业务来看：

　　全球综合广告代理部门扣除中转成本的可比收入下滑 7.4%，主要受去年客户流失拖累；公关业务板块同比下降 2.6%；专业机构业务板块下滑 2.3%。

　　WPP 表示，尽管中东冲突持续造成短期不确定性，公司维持全年业绩指引不变。

　　集团此前预警，受近期客户流失影响，上半年扣除中转成本的可比收入将出现中高个位数同比跌幅，预计下半年经营状况逐步改善。

　　公司依旧预期：全年整体营业利润率维持在 12%–13%；营运资本调整前的调整后经营性现金流介于8 亿至 9 亿英镑（折合 10.8 亿–12.2 亿美元）。

　　作为奥美、VML 等知名机构的母公司，WPP 近年深陷大批客户流失困境，业绩与股价承压，最终引发管理层换届。

　　当下，整个广告行业面临双重压力：一方面，投资者担忧人工智能对行业长期商业模式造成冲击；另一方面，中东地缘冲突带来短期经营不确定性。

　　今年 2 月，WPP 首席执行官辛迪?罗斯公布三年复苏计划：全面重构公司组织架构，考虑剥离非核心业务，目标在 2027 年恢复内生增长。

　　企业透露，目前已出现初步回暖迹象，预计全年业绩将逐步修复。

　　摩根大通数据显示，依托雅诗兰黛等大客户新合约落地，WPP 一季度新增净业务签约规模位列全球头部广告集团首位。