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新浪财经“酒价内参 ”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握

文 | 酒讯 子煜

编辑 | 方圆

“洞藏”变“贡酒
”
，高管层密集换人，新战略正在酝酿 ，2025年，迎驾贡酒不断触发“重生”入口
，开启一轮又一轮新副本 。

伴随着自身重塑和行业调整，迎驾贡酒2025年出现上市以来首次营收净利双降 ，同时
，包含主力系列洞藏系列在内的中高端产品销售出现下滑。

生态叙事也好，年轻叙事也罢 ，行业争夺空间愈来愈小
，而迎驾贡酒将如何“重生 ”，重新构筑消费者心智？

图片来源：迎驾贡酒公众号

01 消失的“洞藏
”

财报数据显示 ，2025年
，迎驾贡酒实现营收60.19亿元，同比下滑18.04%；归母净利润19.86亿元 ，同比下滑23.31%
，首次出现营利双降
。

图片来源：迎驾贡酒2025财报截图

2025年，白酒行业普遍降速 ，但迎驾贡酒的成绩单仍然超出很多人的预料。

2021-2023年，公司营收与净利连续三年双位数增长 。2024年
，迎驾贡酒仍交出营收与净利增长8.46%、13.45%的成绩单
。就在此前的2024年股东大会上，迎驾贡酒披露的年度预算目标为营收76亿元 、净利润26.2亿元 ，但实际完成率分别仅为79.2%和75.8%。

具体来看
，作为公司增长主力的中高档白酒实现收入46.83亿元，同比下降18.03%；普通白酒收入10.04亿元 ，同比下降22.13% 。其中
，“洞藏”系列就是中高档白酒的支柱，同时也是公司整体营收的主力
。

图片来源：迎驾贡酒2025财报截图

“洞藏 ”这两个字对迎驾贡酒究竟意味着什么？

在白酒这个极度看重历史底蕴和差异化卖点的行业里 ，迎驾贡酒在2015年前后敏锐地抓住了“生态酿造
”和“洞藏陈酿”的概念。依靠大别山腹地的天然溶洞资源
，迎驾推出了“洞藏 ”系列（如洞6、洞9），主打100-300元这一大众商务和宴席的核心价格带 。

这套打法极其成功
。从2015年仅仅5000万的销售额 ，一路狂飙到2024年的40亿元
，洞藏系列撑起了迎驾贡酒近60%的营收。可以说，“洞藏
”是迎驾贡酒坐稳“徽酒老二”位置的绝对功臣 。

然而 ，2025年，“洞藏 ”被迫“雪藏
”
，一定程度上影响着这层基本盘
。

从报表数据看向市场一线，酒讯在淘宝
、京东的迎驾贡酒官方旗舰店搜索发现 ，洞藏6、洞藏9的产品图上均换成了新包装
，旧版已经全面停止使用，线下门店也均换了新包装。原来整箱包装和瓶身上的“迎驾洞藏”改为“迎驾贡酒 ” 。

图片来源：京东迎驾贡酒官方旗舰店小程序截图

“洞藏”之所以消失 ，源于一场持续多年的商标战。从2017年到2021年
，迎驾贡酒多次申请“迎驾贡酒·生态洞藏
”作为商标，同为六安地区的临水酒业 ，以“在先使用冲突”为由
，对迎驾的“生态洞藏 ”商标发起了连环狙击
。2024年，国家知识产权局陆续作出裁定 ，迎驾贡酒的“生态洞藏
”系列商标被判无效。2025年
，明确了迎驾“生态洞藏”不得作为注册商标使用 。

对此，北京酒类流通行业协会秘书长程万松表示 ，洞藏本来是酒行业常用的概念，在上世纪90年代
，有几家酒企都通过宣称“洞藏 ”营销高端概念
。但迎驾贡酒不同的是，用洞藏来讲生态 ，将其与生态酿造做了强绑定。但企业问题在于太想依赖商标保护
，在目前的情况下，即便没了商标 ，生态叙事依旧成立
，应该多去讲企业与其他“洞藏
”不同之处，讲生态的唯一性 。

02 密集换人

业绩下降 ，核心单品受挫
，在这样一个焦虑紧张的时刻，迎驾贡酒的管理层也迎来了“重生”
。

3月 ，上任仅两年多的秦海提前半年辞去总经理职务。接替他的
，是曾在2018年担任过总经理一职的“75后 ”销售老将杨照兵 。作为迎驾自己培养出来的老兵，他从最基层的车间职工一路干到销售公司各大区经理 、销售总监 ，在渠道管理和终端运作上有着丰富的实战经验，因此备受外界关注
。

图片来源：迎驾贡酒公告截图

有趣的是
，在过去的十几年里，秦海与杨照兵之间曾多次上演“权力交替
”：2016年前后 ，秦海任上市公司总经理
，杨照兵为销售公司总经理；2018年秦海转任集团副总裁，杨照兵接棒总经理；2023年董事会换届 ，秦海重掌帅印
，杨照兵转任副总经理但保留销售公司总经理这一关键岗位；直至今年3月，杨照兵再度回归。

而总经理一职变化之前 ，副董事长职位刚刚落定 。2025年10月
，迎驾贡酒增设了一个前所未有的职位——副董事长，并由实控人倪永培的儿媳张丹丹担任
。

这一系列密集的人事变动 ，不仅是一场应对业绩危机的战术调整
，也似乎意味着迎驾内部一场关于经营与传承的棋局悄然展开。

与管理层的更迭同步进行的，还有企业整体人力资源结构的剧烈震荡 。财报显示 ，截至2025年末，公司在职员工总数降至7069人
，同比减少941人，降幅高达11.75%。与此同时 ，劳务外包规模却显著扩大
，外包工时总数从2024年的165.51万小时增至274.34万小时，外包报酬从4303.12万元增至7006.01万元 ，增幅均超过60%
。

也就是说
，公司在裁撤近千名正式员工的同时，转而大量依赖劳务外包来填补人力缺口。

然而 ，精简人力的同时
，迎驾在营销上却并未“节流” 。2025年迎驾贡酒销售费用同比微增0.3%至6.7亿元，广告宣传费从上年同期的3.65亿元增至3.95亿元
。

图片来源：迎驾贡酒2025财报截图

一边是内部紧衣缩食降本 ，一边是外部真金白银砸钱营销
，但这“一收一放 ”之后，迎驾贡酒依然面临着来自市场的压力。

从区域市场看 ，公司的全国化布局遭遇瓶颈 。安徽省内作为大本营市场，实现收入42.66亿元
，同比下降16.25%；省外市场下滑更为严重，收入仅14.21亿元 ，同比下降25.57%
。

如何讲好新的品质故事
，如何转化为动销业绩，这些都成了摆在杨照兵和新管理层面临的迫切课题。

03 新动作在路上

在2025年的业绩说明会上 ，杨照兵透露了一个重要信号：“公司在散酒
、低度酒均有布局 。
”

酒讯就公司未来产品计划、消费者认知培育动作等询问迎驾贡酒
，截至发稿，对方暂未回复
。

从公开动作来看 ，迎驾确实在进行新赛道的试探。2025年
，迎驾贡酒成立了全资子公司“安徽迎驾君临酒业销售有限公司”，注册资本1000万元 ，试图在露酒 、低度白酒等相关产品上寻求突破 。公司电商渠道也在持续拓展
，力争成为大别山特色产品运作的一流电商企业
。

图片来源：天眼查截图

事实上，放眼整个徽酒乃至全国白酒市场 ，年轻化赛道早已厮杀升级。省内龙头古井贡酒的“古井轻养社 ”“古井打酒铺”风生水起，轻度古20
、古7、古8等低度产品迅速打开局面
，而去年低度酒风口来临，五粮液（维权）29度一见倾心和舍得自在等产品快速出圈 。相比之下 ，迎驾贡酒目前在年轻化产品 、营销
、场景上的声量暂不明显
，尚未打造出具有破圈效应的爆款。

但问题是，迎驾贡酒现阶段必须死磕年轻化吗？

从2026年一季度的数据来看 ，迎驾似乎并没有那么“急
”
。一季度
，公司实现营业收入22.30亿元，同比增长8.91% ，归母净利润8.37亿元
，中高档白酒收入从去年同期的17.2亿元增长至18.73亿元。这些数字说明，迎驾贡酒在传统主业上依然保持着基本的增长韧性 。

程万松指出 ，当下市场竞争激烈
，年轻化这种新趋势大家都在努力尝试抓取，但不是唯一解
。实际上 ，迎驾贡酒本身有散酒业务基础，低度酒优势也在
，目前其“徽酒第二”的位置相对稳固。比起盲目追逐年轻化风口，企业更应继续深挖自己擅长的生态内容营销 ，整体生态链的协同效应才是其核心壁垒 。

虽然年轻化动作不算明显
，但迎驾贡酒的生态营销一直在更新
。比如酒旅融合方面，最初只是简单的“回厂游 ” ，如今已一步步衍生出集4A级景区、高端酒店 、研学基地
、低空飞行等十大板块于一体的迎驾文旅综合性集团。迎驾大庄园在去年则上榜“30个酒旅融合目的地推介名单
” 。

图片来源：迎驾贡酒公众号

在2025年年报“经营计划”中
，迎驾贡酒将“生态引领 ”置于首位，并在“文化赋能
”中提到常态化开展生态体验之旅、群星演唱会等特色活动；积极布局年轻化 、场景化、新媒体营销
。

2026年 ，迎驾贡酒能否继续讲好生态叙事
，拓展消费圈层，构筑自己下一阶段的护城河 ，仍有待市场的检验。